CVS Carquista (CVS) CVS raquo Tópicos raquo A. Plano de Compra de Ações para Empregados Este trecho extraído do CVS DEF 14A arquivado em 24 de março de 2009. A. Plano de Compra de Ações para Empregados A CVS Caremark incentiva todos os funcionários, inclusive executivos, a participarem em ações Através do Plano de Compra de Ações para Funcionários da Companhia146 (147ESPP148), que foi projetado para cumprir com a Seção 423 do Código de Receita Federal. O ESPP, de acordo com as diretrizes do IRS, dá aos funcionários a oportunidade de comprar ações ordinárias da Companhia com até 15 de seu salário base, sujeitas aos limites do IRS. O Comitê ea administração da CVS Caremark acreditam que o ESPP incentiva os funcionários (incluindo executivos) a aumentar sua participação na Companhia e alinhar ainda mais seus interesses econômicos com os dos acionistas da Companhia. Aproximadamente 25.300 funcionários em todo CVS Caremark participar no ESPP quase metade desse número são farmacêuticos. O preço de compra no qual as ações ordinárias da Companhia podem ser adquiridas sob o ESPP é igual a oitenta e cinco por cento (85) do menor de (a) o valor justo de mercado das ações no primeiro dia de um período de oferta de seis meses Ou (b) o valor justo de mercado das ações no último dia do período de oferta de seis meses. Os participantes são obrigados a manter suas ações compradas por um período mínimo de dois anos após o início do período de oferta. O ESPP é projetado para atrair principalmente funcionários não executivos e não se destina a ser um elemento significativo na remuneração dos executivos. No entanto, alguns executivos participam do ESPP e apoiam a filosofia da Companhia de promover a participação de um executivo na Companhia. Este plano extraído do CVS DEF 14A arquivado em 28 de março de 2008. 1. Plano de Compra de Ações para Empregados A CVS Caremark incentiva todos os funcionários, inclusive os executivos, a participarem da propriedade de ações através do Plano de Compra de Ações dos Empregados da Companhia (147ESPP148) Concebido para cumprir com a Seção 423 do Internal Revenue Code. O ESPP, de acordo com as diretrizes do Internal Revenue Service, dá aos funcionários a oportunidade de comprar ações ordinárias da Companhia com até 15 de seu salário base, sujeitas aos limites do IRS. O Comitê e a administração da CVS Caremark acreditam que o ESPP incentiva os funcionários (incluindo executivos) a aumentar sua participação na Companhia e alinha ainda mais seus interesses econômicos com os dos acionistas da Companhia. Aproximadamente 16.280 funcionários em todo CVS Caremark participar no ESPP quase metade desse número são farmacêuticos. O preço de compra no qual as ações ordinárias da Companhia podem ser adquiridas sob o ESPP é igual a oitenta e cinco por cento (85) do menor de (a) o valor justo de mercado das ações no primeiro dia de um período de oferta de seis meses Ou (b) o valor justo de mercado das ações no último dia do período de oferta de seis meses. Os participantes são obrigados a manter suas ações compradas por um período mínimo de dois anos após o início do período de oferta. O ESPP é projetado para atrair principalmente funcionários não executivos e não se destina a ser um elemento significativo na remuneração dos executivos. No entanto, alguns executivos participam do ESPP e apoiam a filosofia da Companhia de promover a participação de um executivo na Companhia. Este trecho extraído do CVS DEF 14A arquivado em 4 de abril de 2007. Plano de Compra de Ações para Empregados 2007 1. Objetivo. O Plano de Ações para Empregados 2007 (Plano 147) destina-se a proporcionar aos empregados da CVSCaremark Corporation (147 Companhia 148) e suas Subsidiárias Designadas a oportunidade de adquirir ações da Companhia através de deduções acumuladas de folha de pagamento, permitindo a essas pessoas Adquirir ou aumentar uma participação societária na Companhia com o objetivo de fortalecer a reciprocidade de interesses entre essas pessoas e os acionistas da Companhia e proporcionar um benefício que ajude a Companhia a competir para atrair e reter empregados de alta qualidade. É intenção da Companhia que o Plano se qualifique como um plano de compra de ações de 147 empregados 148 de acordo com a Seção 423 do Código. Consequentemente, as disposições do Plano devem ser interpretadas de forma consistente com os requisitos dessa Seção do Código. 2. Definições. Para fins do Plano, os seguintes termos serão definidos conforme estabelecido abaixo, além dos termos definidos na Seção 1 deste: (a) 147 Conta 148 significa a conta mantida em nome do participante pelo Custodiante para o propósito De investir em ações e realizar outras operações permitidas pelo Plano. (B) 147 Administrador 148 significa a pessoa ou pessoas designadas para administrar o Plano sob a Seção 13 (a). (C) 147 Conselho 148 significa o Conselho de Administração da Companhia146. (D) 147 Código 148 significa o Internal Revenue Code de 1986, conforme emendas de tempos em tempos, incluindo os regulamentos e as disposições subseqüentes e regulamentos. (E) 147 Comitê 148 significa um comitê de dois ou mais diretores designados pela Diretoria para administrar o Plano. (F) 147 Compensação 148 salário-base, horas extras, prêmios de turno e comissões (tudo conforme determinado antes de qualquer dedução de salário aplicável), mas não inclui pagamento de invalidez de curto ou longo prazo, pagamentos de incentivos ou indenizações. (G) 147 Custodiante 148 significa um custodiante ou qualquer sucessor a ele designado pelo Conselho de tempos em tempos. (H) 147 Subsidiárias designadas 148 significa as Subsidiárias que foram designadas pela Diretoria de tempos em tempos, a seu exclusivo critério, como elegíveis para que seus Funcionários participem no Plano. (I) 147 Empregado 148 significa qualquer indivíduo que tenha sido empregado pela Companhia ou por uma Subsidiária Designada por pelo menos seis meses (e é empregado ativamente durante o período de dois meses anterior ao início do Período de Oferta). Para determinar se um empregado atingiu seis meses de serviço, aplicar-se-á o seguinte: (i) se um indivíduo for encerrado ou tomar uma licença não autorizada e for subseqüentemente re-empregado com a Companhia ou uma Subsidiária Designada no prazo de um ano a contar da data de Tal rescisão ou licença não autorizada, esse indivíduo será creditado com todo o tempo de serviço acumulado até o último dia em que o indivíduo foi empregado antes de tal término ou licença não autorizada e (ii) serviço com uma entidade incorporada ou não incorporada que é controlada, diretamente ou Indiretamente, pela Companhia serão tratadas como prestação de serviços com a Companhia. (J) 147 Data de Inscrição 148 significa o primeiro dia do próximo Período de Oferta. (K) 147 Data de Exercício 148 significa o último dia de cada Período de Oferta. (L) 147 Valor Justo de Mercado 148 significa o valor justo de mercado de uma ação do Stock, conforme determinado pelo Comitê ou sob os procedimentos estabelecidos pelo Comitê. Salvo determinação em contrário do Comitê, o Valor de Mercado Justo das Ações a qualquer data será o preço de fechamento de uma ação de Ações registrada em uma base consolidada para valores mobiliários cotados na Bolsa de Valores de Nova York para negociações na data em que Tal valor está sendo determinado ou, se esse dia não for um Dia de Negociação, então no último Dia de Negociação anterior. (M) 147 Período de Oferta 148 significa o período aproximado de seis meses a partir do primeiro Dia de Negociação em ou após 1º de janeiro e 1º de julho, respectivamente, e terminando no último Dia de Negociação nos seguintes meses de junho e dezembro, respectivamente. As datas de início e término e a duração dos Períodos de Oferta poderão ser alteradas de acordo com a Seção 4 do Plano. (N) 147 Preço de Aquisição 148 significa um valor igual a 85 do Valor de Mercado de uma Acção na Data de Inscrição ou 85 do Valor de Mercado de uma Acção de Acções na Data de Exercício, o que for menor. (O) 147 Reservas 148 significa o número de ações de ações cobertas por todas as opções do Plano que ainda não foram exercidas eo número de ações que foram autorizadas para emissão no âmbito do Plano, mas que ainda não estão sujeitas a Opções. (P) 147 Estoque 148 significa a Ação Ordinária da Companhia 146, e quaisquer outros valores mobiliários que possam ser substituídos (ou resubstituídos) por Ações de acordo com a Seção 18 deste. (Q) 147 Subsidiária 148 significa qualquer corporação (diferente da Companhia) em uma cadeia ininterrupta de corporações começando com a Companhia se cada uma das corporações (diferente da última corporação na cadeia ininterrupta) possui ações que possuem 50 ou mais do total O poder de voto combinado de todas as classes de ações em uma das outras corporações da cadeia. (R) 147 Dia de Negociação 148 significa um dia em que a Bolsa de Valores de Nova Iorque está aberta para negociação. Excertos nesta página: Disclaimer: Qualquer investimento em valores mobiliários, incluindo fundos mútuos, ETFs, fundos fechados, ações e quaisquer outros títulos podem perder dinheiro em qualquer período de tempo. Todos os investimentos envolvem riscos. As perdas podem exceder o principal investido. O desempenho passado não é um indicador de desempenho futuro. 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É apenas uma aplicação minded simples do valor de tempo do dinheiro. O que você quer dizer com não fazer opções de ações Você está sugerindo que eu mantenha as ações até que expire (ou seja, em 10 anos) Estou preocupado que o preço das ações CVS é o mais alto já foi agora e é difícil prever o que Será em 10 anos. Stilts1007 escreveu: Isnt que tipo do mesmo que a realização do estoque, ou seja, apostando que o estoque em questão vai fazer melhor do que o mercado como um todo Se eu pegar o dinheiro agora e investir em, digamos, Total Stock Market, quaisquer ganhos I Nos próximos 7 anos acabaria por ser tributada como ganhos de capital. Se eu esperar os 10 anos completos, supondo que o CVS está em alta (sem garantia), esse ganho é tributado como renda regular, sim Você está sugerindo que seria potencialmente vantajoso para fins tributários quotcash outquot a opção de ações e investir em outra coisa (Ou seja, TSM) Quando uma opção de compra de ações (ISO ou NQ é concedida um preço de exercício é definido, que é o preço em que o proprietário da opção (você ou eu) pode comprar o stiock, geralmente qualquer momento nos próximos dez anos , Após talvez um atraso para a opção de investir. O preço de exercício seria o valor de mercado da ação no dia da concessão. Se o preço das ações sobe a partir de lá, o exercício da opção envolveria comprar a ação por menos do que é Vale a pena e, portanto, ganhando um lucro imediato. Se o preço das ações cai abaixo do preço de exercício, a opção é inútil como ninguém iria comprar ações por menos do que vale no mercado naquele momento, mas que é o ponto de uma opção Você não tem que fazer it. Ifwhen a opção é exercida, você próprio sh Ares do estoque que você pode segurar ou vender. Agora, o ponto importante é que a realização de uma opção e não exercê-lo não exige o investimento de qualquer dinheiro. Isso faz com que uma opção seja um investimento altamente alavancado no preço do estoque subjacente. Se o preço de exercício for 50 e o estoque subjacente aumentar de 50 para 51, o valor de uma opção de ação vai de 0 a 1, um ganho infinito. Se o estoque sobe de 51 para 52, o valor de uma opção sobe de 1 a 2 um ganho de 100 em um 2 ganho no preço da ação para a alavancagem de cinqüenta vezes, e assim por diante. O problema com alavancagem é que o valor do dinheiro pode ser perdido tão rapidamente como ganhou, mas o benefício total para o investidor de ser dada a opção nunca cai abaixo de zero neste momento. Ainda assim, como um investimento alavancado que não exigiu nenhum capital para adquirir, quanto mais tempo você mantenha a opção em vez de exercê-la, maior será o valor esperado do tempo de retorno do dinheiro. O jogo termina na data de validade da opção. Se a opção está no dinheiro e você quiser tirar o dinheiro da mesa, que é uma decisão justa. O problema é que para fazer isso você terá que pagar um custo de imposto como o ganho entre o valor justo de mercado eo preço de exercício é tributado como renda imediata ou pelo menos como um item de preferência AMT. É uma maneira que uma pessoa não sujeita a AMT pode ser automaticamente. Estou misturando a tributação de NQ e ISO e nem sequer discutir o que acontece no tratamento tributário se as ações são mantidas após optioned. Tenha em mente que, na verdade, segurando as ações pode resultar em uma perda real em relação às opções antes, como agora o preço da ação poderia cair abaixo do preço de exercício para uma perda real de investimento enquanto uma opção nunca pode valer menos do que zero. Essa é uma razão manter as opções é menos do que aparentemente arriscado para o ganho após impostos de exercer as opções e comprar um investimento menos arriscado. A única coisa a não fazer é exercer as opções e permanecer investido por muito tempo no estoque da empresa. Uma coisa que aconteceu em 2000 a alguns empregados é que incorreram em responsabilidades enormes de AMT para exercitar opções mas mantiveram estoques que despencaram a quase worthless, deixando-os com um valor líquido negativo enorme e falência devido aos julgamentos de IRS (ver Enron). Eu gosto de exercer o meu em algum lugar nos anos 8 a 10, quando o valor de opção (tempo) é uma pequena fração (lt15 ou assim) do valor Black Scholes amp (soma do valor em dinheiro e valor de tempo). Nesse ponto a opção é equivalente a possuir o estoque outright, ou outra maneira de olhar para ele é você quotbetting um dólar para fazer um dimequot. FreshStart escreveu: Uma opção é exercer as opções como eles colete, pagar os impostos e manter as ações. Desta forma, qualquer aumento a partir desse ponto será tributado como ganhos de capital e não renda. Se você vender depois de um ano você vai pagar a taxa de ganho de capital a longo prazo. Uma estratégia terrível como você está tomando risco não compensado em um único estoque. E seu estoque de empregadores para arrancar - pergunte aos funcionários da Enron ou Nortel ou Lucent como isso funcionou para eles. Melhor fazer um exercício cashless e investir os rendimentos em TSM. Segure um ano e é ganhos tampão LT bem - sem tomar o risco descompensado. Obrigado pela contribuição de tudo. Eu pensei sobre (depois de executar meu primeiro lote de ações, é claro) as implicações fiscais potenciais. Minha esposa e eu estamos perto do período de eliminação para um Roth IRA, pelo menos, um adicional de 1200 de renda ordinária poderia nos colocar na fase de eliminação. Eu não vejo nenhum de nós indo para baixo em salário em breve, e eu não plano em qualquer outra renda de vender investimentos, etc, então eu acho que este ano é tão bom quanto qualquer para vender. Parece que minhas únicas alternativas não são tomar as opções de todos (passando o dinheiro livre), ou segurando ações CVS (não necessariamente uma coisa ruim, mas não é realmente o que eu quero ser, tanto quanto os investimentos vão). Então, acho que vou continuar a tomá-lo como uma venda no mesmo dia e pensá-lo como um bônus a cada 3 anos. Em uma nota lateral, interessante que os 2 funcionários CVS aqui tanto quer nada a ver com ações da empresa. Dickenjb escreveu: Eu gostaria de exercer o meu em algum lugar nos anos 8 a 10, quando o valor de opção (tempo) é uma pequena fração (lt15 ou assim) do Black Scholes valor (soma do valor em dinheiro e valor de tempo). Nesse ponto a opção é equivalente a possuir o estoque outright, ou outra maneira de olhar para ele é você quotbetting um dólar para fazer um dimequot. Como você diz, o dilemna básico é: 1) Todas as coisas sendo igual você não quer a exposição da equidade a seu empregador. A exposição de ações individuais é ruim em geral (risco não compensado não compensado). E a exposição do estoque do empregador é duplamente ruim (se youre patrões crateras de ações que você provavelmente tem outros problemas, perda potencial de emprego, etc) E as opções de ações do empregador são trebly mau, uma vez que eles podem ir a zero mais facilmente do que o estoque de seu empregador Abaixo da greve) 2) Mas desde que suas opções de ações de empregador não são negociáveis, apenas exercíveis, se você exercer mais cedo você perderá o valor de tempo das opções. Na minha opinião, não é ótimo esperar até o dia antes do vencimento para o exercício. Em vez disso, você precisa de um quadro para decidir quando o valor quotin-the-moneyquot das opções é alto o suficiente eo valor de tempo das opções é baixo o suficiente, que vale a pena se livrar da exposição do estoque empregador. Cheers, Frodo: Eu queria que ele não tivesse acontecido no meu tempo. Gandalf: Assim como todos os que vivem para ver essas vezes. Mas isso não é para eles decidirem. Tudo o que temos de decidir é o que fazer com o tempo que nos é dado. Muito ruim você não pode vender opções de compra curto contra as opções de longa chamada que foram concedidos para colher um pouco do valor do tempo. Seria arriscado se o estoque skyrocketed porque lhe daria grande renda ordinária W2 que seria compensado apenas por perdas de capital que são limitados a 3000 por ano contra essa renda. É tentador embora pensar que você poderia começar talvez duas vezes o que as opções valem a pena se você poderia fazer esta estratégia.
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